下一步：眾籌 vs 天使投資 vs 創業投資

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在商業世界中，您有一個很好的經營理念，它能影響，甚至改變的行業。然而，您會發現即使您有再好的經營理念，若您沒有適當的資金，是不能將想法實踐出來的。

所以，第二步就是要取得資金來開始建立您所想的企業。

在創業時，資金往往是您要面對的主要挑戰之一。眼前明明是有好幾個選項您可以去嘗試，但好像沒一個會保證成功。

但不用慌，為了讓您能選擇最適合您業務的集資方案，我們將眾籌、天使投資和創業投資作出詳細的比較，

目錄：

• 什麼是眾籌?
• 什麼是天使投資?
• 什麼是創業投資?
• 眾籌、天使投資和創業投資的主要分別

什麼是眾籌?

公開籌募資金、個資或團體投資(或捐贈)到一些發展項目，從而獲得潛在利潤或報酬，就是眾籌。

眾籌越來越普及，是有賴於多個眾籌平台，如 “Indiegogo”或 “Kickstarter”，眾籌的增長顯示出非牟利和其他組織有很大的提昇空間，就因為這個概念，有很多初創企業已經籌募到所需的資金，並向世界展示了他們的經營理念。 

不過，很多司法區都為眾籌設限，例如誰可向初創投資和可投資多少，這些限制尤如對沖基金投資交易的限制

這些措施是本著要保護不成熟或不太富裕的投資者，以免他們投入過多儲蓄在風險之中。畢竟，有許多初創企業失敗，使投資者面臨失去投資本金的風險。

大部分的眾籌項目是基於回報的，簡單來說，投資者可據自己的投資，參與新產品發佈或得到禮物，例如，新智能遊戲的開發者可能會送給每位投資者該遊戲的免費版作為小禮物。

還有，值得一提的是，以股權為基礎的眾籌正在慢慢興起，因為要集資的企業不用向投資者釋出管理權, 備受發展初期的企業歡迎，而且，這類眾籌也讓投資者在企業中得到相應的股權。

以下是眾籌的優點：

• 保留股權‧投資者不是公司的股東，這對創業者有利，亦是為何很多創業家都選擇眾籌這個途徑，為自己的企業籌募足夠的資金。

• 財務風險低‧這種集資模式沒有很大的財務風險，創業者能先試試市場的水温，並了解自己的想法是否有價值

• 借助擁戴者的力量‧眾籌讓那些欣賞創業者或和創業者有相同理念的擁戴者以投資的方式去實踐想法。 

另一方面， 眾籌也有缺點：

• 眾籌是否可持續 ‧長期來說，眾籌並非可持續的方法，也不能代表該企業是否成功。

• 眾籌要投入時間(和金錢) ‧成功的眾籌計劃需要付出很多努力，始創人甚至要投入一些金錢去建立原型和推廣視頻等等。
• 偷橋‧很多初創家都忘記要保護自己的商業理念，有時甚至遭別人盜用，很多時一些著名的公司都會向發展中的企業偷橋。

什麼是天使投資?

天使投資是富裕的個人(如官方認可的投資者) 將個人資金投入一間公司以換取在該公司的股權，這就是天使投資。

個人一般是指官方認可的投資者， 這些個人投資者有資產淨值最少100萬或他們的個人收入在前兩年，每年都有20萬，而且在本年度的預計收入也同樣是20萬，官方認可投資者也可以是伙伴組合，只要他和他的伙伴合計的收入不低於30萬便可。

天使投資者在種籽階段就幫助初創， 可能當時那些創企連商業模式仍未被認可，因此天使投資者是要承受更高的風險的，而且，即使該創企已有商品，甚或有一些客戶，他們也未必有可觀的收益。

然而，天使投資者會以企業資本家更寬鬆的尺度去衡量一個有潛質的投資項目，實際上，很多企業專家都認為天使投資者已擴闊了創投的模式。

因為天使投資者可以是個人，也可以是團體，動輒投資$25,000-$100,000也不為奇，再者，有很多個案顯示天使投資者的投入更多的資金。

以下是天使資金的優點：

• 公司可以很快籌得資金‧業務成功與否，有時要看是否能適時取得適量資金以助發展。
• 資金不是貸款‧商業貸款是要償還的，但在法律義務上，是不用償還天使投資金的。天使投資者並不期望收回資金，他們只會將資金儲存在公司，待公司成長而增值。
• 天使投資者不僅提供資金‧這些個人投資者通常都是行內著名的專才，在業內有相當的經驗，他們可以分享自己的想法，甚至指導企業，以幫助公司的發展。

現在來看看天使投資的缺點： 

• 更高風險．由於創業者沒有償還義務，投資者要面對更高風險。
• 難以處理的壓力．投資者希望見到他們的投資取得實際的成果。

什麼是創業投資?

即使眾籌在近年見有明顯的增長，創業投資可能仍是最受歡迎的方法來募集資金，

創業投資是以私募股權的形式，向初創和有長期增長潛質的小企業提供財務融資的一種投資,

這些資金是投資者集資而成的投資基金，由管理者在初創或中小企業中尋找私募股權的對象。很自然，這些創業投資的資本家在決定出手前，都希望可看到公司實際的潛力。創業投資公司通常都會投資在被認為非常高風險和高回報的機會上，

要更了解這些基金是什麼，我們會剖析其背後意義。

創業投資是一種股權融資，它讓一些企業在還未開始運作前，就有機會可以籌募資金，換句話說，企業不用以收益來吸引資金，

創業投資的基金跟共同基金和對沖基金是有很大分別的，因為創投是專注在初期投資的一種非常特定類別，所有接受創業資金的投資都是有潛質高增長的，而且有風險和具長投資年期。

創投以活躍的角色參與在投資中，包括業務指導，而且加入董事局。創投被視為種籽資本、初期資本，還是擴充階段融資，全取決於注資時，該事業的成長期和狀態。

不過，所有創業投資基金都有一些類似的運作模式，好像其他集資投資基金一樣，創業投資基金是要吸引外來投資者參與，在那些投資者還未作任何投資之前，創投就把他們的資金滙集起來。

最後，創投公司退場時，獲注資公司不論以公開上市、合併或是收購，投資者因而獲得回報。

以下是創投融資的好處：

• 匯集更多的資金．創投的資金有時可以是相當可觀的數目。這表示接受資金的企業可得到理想的首筆資金。

• 近乎無償資金．創投公司是以創企為賭注，如果那個企業成功，他們便成功，否則創投公司就要承擔損失。相較於銀行貸款，創企完全無償還創投的資金的責任。

• 良好的連繫和網絡．創業投資者一般都是非常成功的專業企業家，可以為創企提供廣闊的聯繫網絡或人脈關係。

現在來看看創投融資的缺點：

• 更難去吸引投資者．只有高風險的企業才可得到這類資金, 而投資者看着更多的資金投資在高風險的企業，令他們卻步。 

• 投資者在公司佔一席位．雖然創投不需要償還資金，但投資者換來操控公司的股權。

眾籌、天使投資及創業投資的主要的分別

讓我們看看眾籌、天使投資及創業投資的主要的分別：

投資額

天使投資者投入的資金通常介於$15,000 和$70,000，平均中位數是$30,000。

請記著，天使投資是以個人資金融資在初創企業，但創業投資是通過管理基金來投資。

監於創投的資金是多方滙集而成、資金雄厚，它們的投資額都較其餘兩個多，大約介乎$2,500,000 -$70,000,000。

不過，如果天使投資者以集團身分投資，他們都可募集超過2百萬的資金。 

請記著，可投資額是難以確定的，因為不同的地區會有不同的規定。可是，值得注意的是眾籌有能力在同一輪的集資中，集合各式各樣的投資類型。 

所以是沒有必要拒絕任何投資機會，如果能結合多種形式的金融資助，您可能可以得到更多的資金去開展您的企業。

誰是他們要投資的？

天使投資者一般會投資到較初期的企業，而創業投資則會投資到經過驗證過的商業模式和希望擴大事業的初創企業，創業投資比天使投資更會規避風險而他們會較少投資到小型的初創企業和種籽階段的公司。

另一方面，眾籌是適合各階段的創企。

投資者的參與

天使投資者通常是提供意見的角色，可是，他們也可能會在董事局內佔一角色，並協助企業在行業內建立網絡，有些天使投資者會有些被動，有些則完全投入。

在另一方面，創業投資通常會要求高度介入公司的業務，他們會要求加入董事局，因為他們希望在投資回報上有更多的操控，這種參與可能是幫助，但恆常的控制和監控可能會為其他董事會員帶來壓力。

最後，由於眾籌容許上千支持者的投資，大量的股東導致沉重的行政負擔。不過，不同眾籌平台會有不同的規定。

要多久才可得到資金?

因為創業資本投資到初創企業的投資額是明顯高於天使投資者，因此可以理解，創業投資要付出更多時間去考慮是否參與企業和完成其研究。

天使投資者是獨立操作的或是一個小團體，所以能做出更快的決議，而創業投資必定會更官僚化，而且這種官僚化會在整個過程中扮演重要的角色。

說到眾籌，不同的平台會有不同規定，有些會在兩個星期內完成整個過程，有些郤要以月計。不論何種方法，只要批出了融資，企業就會在不久之後收到資金。 

Sleek能如何幫助您？

要得到投資，在過程中難免會有些挑戰，但以您的新科技和您主動的態度應能募集足夠的資金。

不妨現在就想想， 天使投資者適合一些初創，想募集大量資金，但又不想要付還。眾籌是很好的方法，但費用會很快累積起來，而創業投資則有很多的干預和監管。

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